O autorce 9
Předmluva 11
1.Účetní výkazy a co v nich najdeme 13
1.1 Rozvaha 15
Shrnutí 19
Příklady k procvičení 20
1.2 Výkaz zisku a ztráty 21
Shrnutí 27
Příklady k procvičení 28
1.3 Výkaz o peněžních tocích (cash flow) 30
1.3.1 Rozdíl mezi příjmy a výnosy, výdaji a náklady 30
1.3.2 Proč sestavujeme výkaz cash flow? 33
Příklady k procvičení 40
Shrnutí 41
1.4 Výnosy, náklady a zisk 42
1.4.1 Metody stanovení nákladové funkce 43
1.4.2 Výnosy, náklady a bod zvratu 48
1.4.3 Hrubé rozpětí 52
Shrnutí 53
Příklady k procvičení 54
2. Způsoby financování podniku 61
2.1 Minimalizace nákladů na kapitál 64
2.1.1 Ratingový model určování WACC 71
Shrnutí 74
2.2 Bilanční pravidla 74
2.2.1 Zlaté bilanční pravidlo 74
2.2.2 Pravidlo vyrovnání rizika 77
2.2.3 Pari pravidlo 78
2.2.4 Růstové pravidlo 78
Shrnutí 79
2.3 Finanční páka 80
Shrnutí 82
Příklady k procvičení 83
3. Krátkodobé finanční řízení 89
3.1 Obratový cyklus peněz 91
3.2 Pracovní kapitál 94
3.3 Složky pracovního kapitálu a možnosti jejich řízení 96
3.3.1 Zásoby 97
3.3.2 Pohledávky 100
3.3.3 Možnosti řízení pohledávek 101
3.3.4 Krátkodobý finanční majetek 103
3.4 Vztah řízení pracovního kapitálu a cash flow 104
3.5 Financování pracovního kapitálu 107
3.5.1 Krátkodobé závazky jako zdroj financování 109
Shrnutí 111
Příklady k procvičení 112
4. Investice a jejich efektivita 117
4.1 Hodnocení podnikových investic 120
Shrnutí 124
4.2 Metody hodnocení investic 124
4.2.1 Statické metody 124
Shrnutí 129
4.3 Dynamické metody hodnocení investic 129
4.3.1 Metoda čisté současné hodnoty (Net Present Value, NPV) 132
4.3.2 Vnitřní výnosové procento (Internal Rate of Return, IRR) 133
4.3.3 Index ziskovosti (Profitability Index, PI) 135
4.3.4 Doba návratnosti, splacení (Payback Period, PP) 136
Shrnutí 138
Příklady k procvičení 140
4.4 Financování investic 142
4.4.1 Financování vlastním kapitálem 142
4.4.2 Financování cizím kapitálem 142
4.4.3 Leasing jako způsob financování investic 145
4.5 Inflace 153
Shrnutí 154
4.6 Obnovovací investice 155
Příklady k procvičení 158
5. Finanční analýza 161
5.1 Horizontální a vertikální analýza účetních výkazů 166
5.2 Poměrové ukazatele 175
5.2.1 Ukazatele rentability 175
5.2.2 Ukazatele likvidity 177
5.2.3 Ukazatele aktivity 178
5.2.4 Ukazatele zadluženosti 181
5.2.5 Ukazatele kapitálového trhu 182
5.2.6 Ukazatele produktivity 184
5.3 Analýza čistého pracovního kapitálu 186
5.4 Souhrnné indexy hodnocení podniku 189
5.4.1 Altmanova analýza 189
5.4.2 Index IN05 190
5.5 Hodnotové ukazatele (EVA) 192
5.6 Srovnávání 194
Shrnutí 197
Příklady k procvičení 198
Závěr 205
Řešení příkladů 207
1. kapitola 209
2. kapitola 220
3. kapitola 226
4. kapitola 233
5. kapitola 240
Výsledky testů 253
Literatura 254
Přílohy 255
Přehled použitých zkratek 264
Shrnutí/Summary 266
Rejstřík 267